Renesanso istorijos po trijų didelių pasaulinių krizių

2024 Autorius: Seth Attwood | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-16 16:11

Pandemijos, krintančios naftos kainos ir nacionalinės valiutos nepastovumas taip sukrečia šalių ekonomiką, kad žmonija kartas nuo karto atsiduria ant pasaulinės ekonomikos krizės slenksčio. Tačiau būtent dėl to, kad pasaulis krizę išgyvena ne pirmą (ir ne paskutinį) kartą, T&P nusprendė į trijų didelių pasaulinių krizių istoriją pažvelgti netikėtų ekonominių perspektyvų požiūriu, kurių dėka galima išeiti iš krizinės situacijos su teigiamomis pasekmėmis.

Šiek tiek teorijos

Patirtis rodo, kad po nuosmukio periodo visada seka augimo laikotarpis. Finansų teorijoje šis reiškinys vadinamas ekonominiais ciklais, tai yra reguliarūs ekonominių sąlygų svyravimai, kuriems būdingi ekonominės veiklos pakilimai ir nuosmukiai. Paprastai, nepaisant reguliarumo, ciklai neturi konkretaus laiko tarpo (tarkime, kas 5 ar 10 metų) ir vyksta periodiškai ir gali būti tiek objektyvių veiksnių (deterministinio požiūrio) pasekmė, tiek spontaniški, nenuspėjami. įvykiai (stochastinis požiūris).

Nepriklausomai nuo požiūrio, įprasta atskirti keturias ekonominių ciklų fazes:

Pakilimas, arba atgimimas, įvyksta pasiekus „dugną“, laikotarpį, kai pradeda augti gamyba ir užimtumas, palaipsniui diegiamos inovacijos ir realizuojama per krizę uždelsta paklausa.

Pikas – pasižymi žemiausiu nedarbo lygiu ir aukščiausiu ekonominio aktyvumo lygiu.

Recesija, arba recesija, – mažėja gamybos apimtys, krenta ekonominis ir investicinis aktyvumas, pradeda kilti nedarbo lygis.

Dugnas arba depresija yra „žemiausias taškas“, kurį gali pasiekti ekonomika; paprastai tai trunka neilgai, bet gali būti išimčių (Didžioji depresija, nepaisant periodinių nedidelių svyravimų, truko 10 metų).

Šias fazes galima atsekti ankstesnių metų ir net šimtmečių krizių pavyzdžiu.

1873 m. rinkos žlugimas („1873 m. panika“)

Pradėti

Po pergalės Prancūzijos ir Prūsijos kare, po taikos sutarties rezultatų, Vokietija gavo iš Prancūzijos atlyginimą už milžinišką, to meto standartais, 5 milijardų frankų aukso sumą, kuri šiuo metu prilygsta kiek daugiau nei 300 milijardų dolerių (suma sudarė ¼ Prancūzijos BVP).

Vokietijos valstybės buvo sujungtos į Vokietijos imperiją, kurios tvirtas ekonomikos pagrindas buvo prancūzų mokamos lėšos. Dėl to Vakarų Europos akcijų rinkoje krito laisvas kapitalas, kurį reikėjo pelningai panaudoti ir paskirstyti. Vokietijoje ir Austrijoje-Vengrijoje jie pradėjo aktyviai supirkinėti žemę ir statyti namus komerciniams ir gyvenamiesiems tikslams, o JAV buvo vykdoma didelė geležinkelių statyba. Šiose dviejose srityse – nekilnojamajame turte ir geležinkeliuose – sukosi daug pinigų, taip susidarė ekonominis (spekuliacinis) burbulas.

Krizė

Viena tapo spėlionių epicentru, o po to, kai tai paaiškėjo, iš karto įvyko visuomenės reakcija. Investuotojai, tarp jų ir užsieniečiai, išsigando dėl savo pinigų, prasidėjo visuotinis panikos procesas ir vos po poros dienų didžiausia Vienos birža ištuštėjo. Statybos įmonės pradėjo bankrutuoti, o vis dar žaidime buvę bankai smarkiai padidino paskolų palūkanas, o tai galiausiai lėmė staigų ekonomikos nuosmukį. Po Vienos Vokietijoje, o vėliau ir JAV įvyko akcijų rinkos žlugimas.

Austrijos ir Vokietijos krizė atšaukė visus ambicingus Amerikos planus tiesti geležinkelius, į kuriuos investuotojai iš viso pasaulio įpylė milijardus dolerių. JAV bankai ir statybų bendrovės labai tikėjosi finansavimo iš Vokietijos, tačiau kilusios palūkanų normos paskatino lėšas grąžinti į tėvynę. Amerikai buvo atimtas finansavimas, o jau nutiesti geležinkeliai visiškai neatitiko lūkesčių. Pirmieji bankrutavo bankai, skolinantys ir duodantys paskolas geležinkelių statybai, po to – ūkio pramonės sektorius, ypač metalurgijos gamyklos.

Prasidėjo krizė. Užsidarė biržos, Vakarų Europos ir JAV įmonės paskelbė bankrotą, nuvertėjo obligacijos, o ekonomikos sparčiai žlugo. Krizė užsitęsė ketvirtį XIX amžiaus ir buvo pavadinta „Ilga depresija“.

rezultatus

Nepaisant sunkios ekonominės padėties, jiems pavyko išbristi iš krizės. Sunkiausias smūgis nukentėjo JAV, tačiau 1890 metais Amerika aplenkė Didžiąją Britaniją pagal BVP, grįždama prie aukso standarto, taip pat įžengusi į monopolijų ir aktyvios Afrikos bei Azijos kolonizacijos erą. Galiausiai sąstingis ir mažėjančios kainos padidino gamybą. Žemos kainos skatino jos augimą, o gamyba absorbavo pinigų pasiūlos perteklių. Ekonomika pradėjo atsigauti.

Didžioji depresija (1929 m.)

Pradėti

Amerikos ekonomikos klestėjimas laikomas viena iš Didžiosios depresijos priežasčių. Gamybos augimas Jungtinėse Valstijose lėmė prekių, įskaitant maistą, perprodukciją, o gyventojų perkamoji galia buvo mažesnė. Kapitalistinė rinka pradėjo vystytis spontaniškai ir nenuspėjamai, nustojo būti savireguliuojančia sistema.

Antroji priežastis – sukčiavimas ir spekuliacijos, kurios buvo leidžiamos dėl nekontroliuojamo finansų rinkos augimo. Daugelyje ekonomikos sektorių vėl kilo didžiuliai finansiniai burbulai. Akcijas išleido viskas ir viskas, kas niekaip nebuvo kontroliuojama, o jų perteklius galiausiai privedė prie rinkos žlugimo.

Krizė

Dabartinė padėtis privedė šalį prie dar vienos destruktyvios krizės, kuri palietė visus ekonomikos segmentus. Kai kurioms pramonės šakoms – gamybai, ūkininkavimui, finansų sektoriui – skolų krizė tapo tokia stipri, kad smulkieji indėlininkai ir įmonės išėmė pinigus iš bankų, todėl JAV bankų sistema beveik visiškai sustojo.

Kadangi visos pirmaujančios pasaulio šalys laikėsi tuo metu Amerikoje įvesto aukso standarto, krizė akimirksniu išsiplėtė iki pasaulinio masto, pasaulinės prekybos apimtis sumažėjo tris kartus. Labiausiai nuo to nukentėjo Vokietija, kurioje smarkiai išaugo nedarbas. Tęsiančio chaoso fone į valdžią atėjo nacionalsocialistai, kurie galiausiai atvedė pasaulį į Antrąjį pasaulinį karą.

rezultatus

Tuo pačiu metu JAV į valdžią atėjo Franklinas Rooseveltas, kuris ėmėsi daugybės antikrizinių priemonių, kad atkurtų bankų sistemą, pramonės ir žemės ūkio sektorius. Jis rėmė privačių struktūrų finansavimą, išleido daugybę sąžiningos prekybos įstatymų, privertusių susijungti daugelį įmonių, taip pat atsikratė perteklinių prekių ir gaminių per finansinę kompensaciją, kad vėl pakeltų kainas. Nepaisant to, kad priemonių nepakako, o JAV ekonomika galutinai atsigavo tik po Antrojo pasaulinio karo, Roosevelto iniciatyvos padėjo pagrindus labiau subalansuotai ekonomikos sistemai.

Užsitęsusi krizė paskatino plėtoti keinso ekonominę politiką, kuri tapo modernių kapitalistinių valstybių pagrindu. Daugelio ekonomistų nuomone, Didžiosios depresijos patirtis padėjo išgyventi 2008 m. krizę su mažiau nuostolių ir panikos, nei galėjo būti.

2008 metų krizė

Pradėti

Pasaulio ekonomikos problemos 2008 metais prasidėjo nuo būsto paskolų krizės JAV, kai nekilnojamojo turto rinka žlugo dėl nemokančių didelės rizikos paskolų. Tokios galingos hipotekos agentūros kaip Fannie Mae ir Freddie Mac prarado 80% savo vertės, o didžiausias bankas Lehman Brothers iškėlė bankroto bylą. Dėl to akcijų indeksai ir naftos kainos pradėjo sparčiai ir ženkliai kristi, todėl nukentėjo visa pasaulio ekonomika. 2008 m. Rusijos gamyba sumažėjo ~ 10%, o BVP - 7,8%, tuo pat metu Europos centrinis bankas įvedė taupymo režimą dėl kreditavimo nepakankamumo euro zonoje.

Krizė

2008 metų krizę šalys sutiko su praėjusių amžių patirtimi, nes po Didžiosios depresijos tapo akivaizdu, kad ekonomika bet kokiu atveju patirs ir pakilimų, ir nuosmukių. Todėl 2008 m. krizė siejama, viena vertus, su bendru ekonominės sistemos cikliškumu, kita vertus, su finansinio reguliavimo nesėkmėmis. Pasaulio prekyba vėl susidūrė su disbalansu, kapitalas nekontroliuojamai judėjo iš šalies į šalį ir iš pramonės į pramonę, o kreditų rinka po 1980–2000 m. kreditų ekspansijos pateko į perkaitimo būseną. Milijonai amerikiečių šeimų rizikuoja likti benamiais, o likusioje pasaulio dalyje dėl krizės iš esmės buvo atleista iš darbo ir gerokai išaugo nedarbas.

rezultatus

Tiesą sakant, ekonomistai dar visai neseniai ginčijosi, ar pasaulis išėjo iš 2008 m. krizės. Tačiau, nepaisant ginčų, jie visi sutaria dėl vieno – atkūrimo darbai pradėti nedelsiant ir šalys ėmėsi maksimalių priemonių, kad išvengtų ekonomikos perkaitimo ir sušvelnintų kritimą iki dugno.

Nepaisant to, kad daugelyje šalių nedarbo lygis vis dar aukštas, jis vis dar neprilygsta 2008–2009 m. būklei, be to, galime matyti labai realų perkamosios galios, pramonės, nekilnojamojo turto ir bendros gerovės augimą.

Dar vienu netiesioginiu įrodymu, kad 2008 metų krizė baigėsi, o ekonomika atsigavo, galima laikyti naujos krizės, kuri, kaip matyti iš istorinės patirties, prognozavimo faktą, įmanoma tik kylant. Nauja pasaulinė krizė buvo žadama 2017, 2018 ir 2019 metais, o ekspertai netgi manė, kad ji vėl bus siejama su nekilnojamojo turto rinka ir situacija apie per didelius bankų išduodamų paskolų kiekius. Tačiau gyvenimas viską sustatė į savo vietas, o naujos krizės pradininkas, remiantis geriausiomis Nassimo Talebo tradicijomis, buvo pasaulinis netikėtumas – pasaulinė koronaviruso pandemija.

Žinoma, dar anksti spręsti, kokios bus dabartinio smūgio ekonomikai pasekmės. Tačiau, kad ir kokie jie būtų, galime drąsiai pasikliauti tuo, kad anksčiau ar vėliau nuosmukio laikotarpis bus už nugaros ir atvers daug naujų plėtros perspektyvų.